A股三大股指尾盘逆袭 外资狂买“核心资产”
A股低位震荡多日，本周终于有了起色。周一触底反弹，周二更是一举收复2900点。虽然午后市场冲高回落，但最后三分钟，巨资涌入“核心资产”类个股上演“绝杀”，沪深港通北上资金短时间内陡增百亿，硬生生将大盘从“水下”拉起22点。分析人士认为，A股市场已经度过了波动最剧烈的严峻时期，随着利空消化以及利好涌现，市场将重拾升势。
MSCI截止日外资爆买百亿 18创业板股首次被纳入MSCI
但长期向好的趋势总是在波折中前行，周二收盘前最后三分钟，北上资金上演“绝杀”，一度净流入118亿元，翻绿的大盘也急速拉升22个点。分析人士认为，5月28日中国大盘A股MSCI纳入因子从5%提高至10%正式生效。与主动性基金可自行判断并选择买入时间点不同，被动型基金为了减小跟踪误差，会尽量等到指数调整接近生效时间点，才开始买入(即调整日收盘前)。因此，每当到MSCI半年度调整的实施日，被加入或剔除的股票都会出现大成交量。
数千亿外资后续有望涌入长期趋势不可逆转
国盛证券认为，MSCI纳入与扩容的具体时点与外资入场节奏也并不完全吻合。以2018年为例，6月和9月分别是MSCI首次纳入和扩容(纳入因子分别为2.5%、5%)的时间节点，但如果观察北上资金的月度流入情况，6月和9月却都出现不同程度的下降。类似的情境在今年3月再次出现，MSCI公布扩容至20%的决议结果后，外资流入却在随后的两个月明显放缓。而这种节点的不对应，本质上是由MSCI指数的跟踪资金结构决定的。
据MSCI官方公布的数据，与纯指数被动挂钩的基金规模占比仅为5.7%，而大部分的MSCI跟踪资金是可以自由选择入场时间的，这便导致了外资的实际入场节奏同样难以精准预测。因此与其过分关注北上资金短期的流入流出，不如把握中长期的外资走势。目前可以判断的是中长期A股国际化的进程仍将不断推进，外资入A的路径与资金还将进一步扩大、提升。