财 务 分 析 报 告
(2021届)
题 目： 重庆啤酒(600132) 2021-2021年度
财务分析报告
学 院： 会计学院 专 业： 会计学〔注册会计师方向〕 班 级： 2021级1班 学 号： ************ 姓 名： *** 指导教师： *** 完成日期： 2021年4月30日
辽宁对外经贸学院本科财务分析报告
目 录
一、战略分析……………………………………………………………………………………1
〔一〕公司简介…………………………………………………………………………1 〔二〕行业分析…………………………………………………………………………1 〔三〕战略选择…………………………………………………………………………2 二、会计分析…………………………………………………………………………………3
〔一〕资产负债表分析……………………………………………………………………3
………………………………………………………………3 ………………………………………………………………9 〔二〕利润表分析…………………………………………………………………………11
……………………………………………………………………11 ……………………………………………………………………11 〔三〕现金流量表分析……………………………………………………………………12
…………………………………………………………………12 …………………………………………………………………12
三、财务绩效分析……………………………………………………………………………13
〔一〕企业盈利能力分析…………………………………………………………………13
…………………………………………………………………13 ………………………………………………………………14 〔二〕企业营运能力分析…………………………………………………………………15
…………………………………………………………………16 ………………………………………………………………16 〔三〕企业偿债能力分析…………………………………………………………………18
…………………………………………………………………18 ………………………………………………………………20 〔四〕企业开展能力分析…………………………………………………………………22
…………………………………………………………………22 ………………………………………………………………23
四、综合财务分析与评价——杜邦财务分析………………………………………………24 五、财务报告综合分析………………………………………………………………………26
〔一〕根本财务情况和主要成绩及重点事项……………………………………………26 〔二〕问题分析和改良意见………………………………………………………………26 结论……………………………………………………………………………………………28 参考文献………………………………………………………………………………………29 致谢……………………………………………………………………………………………30 附录：…………………………………………………………………………………………31
1、资产负债表〔2021-2021年〕………………………………………………………31 2、利润表〔2021-2021年〕……………………………………………………………33 3、现金流量表〔2021-2021年〕………………………………………………………35
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重庆啤酒(600132)2021-2021年度财务分析报告
一、 战略分析
〔一〕公司简介
重庆啤酒股份始建于1958年，是西南地区啤酒业中最早的上市公司。公司以啤酒为主业，致力于啤酒以及相关产品的生产和研发。2002年，公司总资产已达14.2亿元，实现经营收入7.8亿元，税利1.9亿元。公司生产的“山城〞、“重庆〞、“麦克王〞、“国人〞以及“大梁山〞等品牌啤酒系列产品，以其口味纯粹、淡爽〔醇厚〕、包装美观大方、风味保鲜稳定、符合消费时尚等特点，在国内具有很高的知名度。1999年，“重庆啤酒〞荣登“庆祝建国50周年〞和“澳门回归〞国宴用酒；2001年，“重庆啤酒〞、“山城啤酒〞和“麦克王〞啤酒等六个品牌又荣获“中国优质新品啤酒〞荣誉称号！
〔二〕啤酒行业宏观环境分析
作为中国酿造产业的主力军，啤酒产业的技术密集、资金密集度较高，对于整个国民经济结构的高度化具有一定的拉动作用，因此中国的总体啤酒产业政策就是积极鼓励、适当开展。 税收影响：国家对啤酒业采取了高税赋政策，除征收17％的增值税，3％的营业税外，还从量定额地对每吨啤酒征收220元的消费税以及33％的所得税。这种高税赋会给啤酒企业增加了运营本钱，但这恰恰造成了中国啤酒产业市场集中度低，因为高税赋能给当地政府财政收入带来的可观收入，使其有了盲目建厂的冲动。 另一方面，国家从2001年5月起对粮食白酒和薯类白酒在维持现行的出厂价的25%和15%消费税税率的从价征收方法的前提下，再对每斤白酒按0。5元从量征收一道消费税，同时取消现行的以外购酒勾兑生产酒的企业可以扣除其购进已纳消费税的抵扣政策。税收调整使白酒产量大幅度下滑，但从另一个角度分析，作为白酒的替代产品，此举却有利于啤酒、葡萄酒的行业开展。 地方保护主义影响：中央政府已经屡次运用宏观政策的力量，力图整顿标准市场竞争秩序，但是地方保护主义具有一定的“惯性〞。一些既得利益者唯恐市场化后他们的利益丧失，因此尽量维护这种“惯性〞，所谓“上有政策，下有对策〞，这就在某种程度上形成了啤酒市场竞争中的地方特色。 根据中国酿酒工业协会2021年规划,我国对啤酒的产业政策和规划内容包括： 依靠科技进步,提高产品档次,创立世界名牌； 重点开展口味纯粹、醇厚的高档啤酒；逐步提高国产啤酒在高档消费市场中的比例，继续开发不同类型、不同风味特点和使用不同后修饰技术的啤酒,使品种更加多样化,以满足不同消费者的需要；大力开展纯生啤酒,2021年纯生啤酒占啤酒总产量要到达20%以上；开展中国的大麦基地,扩大国产大麦的使用量。国家的宏观政策：国家降息的目的主要是刺激消费，这对啤酒销售来说更是一个契机。由此看来，金融危机、降息以及看似与啤酒业开展不相关的政府行为，都在一定程度上影响啤酒业的开展。
2.经济环境
区域经济优势：啤酒主要产区集中在东部沿海地带。经济优势是这些地区的啤酒消费量高速增加。 原材料的价格上涨：经济危机以来在国际大麦出口锐减的同时，中国啤酒行业对大麦的需求却在增加。经过连番的并购、扩张，中国啤酒行业已经连续多年维持高速开展，并成为世界上最大的啤酒大麦进口国。目前中国啤酒行业开展速度仍高达15%。然而,对啤酒大麦需求巨大的中国却并非大麦的传统种植国家。大麦上涨导致啤酒业的生
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产本钱大大增加。联合国粮农组织发布的最新一期?作物展望和粮食状况报告?指出，预计2021年—2021年度全球谷物产量将到达22.08亿吨，比上一年度减少 3.4%。
3技术环境
由于生产技术开展的影响：上个世纪，日本朝日啤酒凭借对啤酒文化的深刻理解，创造了“纯生啤酒〞，给世界啤酒工业带来一场革命。而我国广州珠江啤酒公司，也正是由于这项技术的引进走向了辉煌。日前，随着PET瓶涂层技术的不断创 新，使得塑料化包装的轻便、平安、环保等优点日渐突出，这种科技进步降低了运输本钱，有利于拉动广阔农村市场需求。从产业生命周期理论来看，上述技术创新可以到达使整个产业跳跃开展的效果。G－K模型中提出了关于创新的思想，也就是说在产业中出现新产品替代以前的旧产品的情况可以防止产业走向衰退期，而直接走向新的增长期。 信息技术的影响：在瞬息万变的市场竞争中，企业必须捕捉有效的信息才能果断决策，立于不败之地，这就要求企业必须以更短的反响时间来进行更多的协调和控制工作。将营销治理与计算机技术、网络技术、数据处理技术相结合，建立包括销售、采购、库存、财务治理和控制等核心业务一体化的信息化治理系统，已成为现代啤酒企业的重要的特征。在传统的信息环境中信息的传递过程强调了正向流：由制造商——消费者;而无视了反向流：消费者——制造商，消费者只是产品信息被动的接受者。而今，互联网络的迅猛开展为信息双向传递的实现提供了技术支持，使点对点的信息沟通成为现实，并为企业提供了丰富的调研工具。制造商可通过因特网获取消费者的偏好等等，更好，地实现营销的最终目标——满足客户的需求。
4.社会文化环境
作为一种快速消费产品，啤酒年消费量显然与一个国家的人口结构变化有很大关系。在中国，一般而言年青人的啤酒消费量大于老年人，而城市人口的啤酒消费量要大于农村人口。中国有人口老龄化的趋势：并且，由于人均寿命的延长，这种趋势在相当长一段时间内不可逆转，这可能会弱化啤酒消费市场的消费能力。中国农村向城市的人口流动已是大势所趋：全国大中城市的农民工占到跨省流动农民工总数的60%以上，外来工人口比重排在前4位的城市分别是深圳、上海、北京、广州，比例较高的17个大城市占了全国外来人口总数的45%。随着中国政府“城镇化〞政策的纵深推进，以及工业化进程的深入，中国的城市化趋势将不可防止，这种居民身份的变化又可能导致啤酒消费能力的上升。 中国酒类消费者的偏好正在发生改变：90年代初，中国人均的年啤酒消费量只有6升，而到2006年那么攀升为23。5升；并且中国啤酒占饮料酒的比重也不断攀升，啤酒正在成为极受欢送的饮料酒。 〔三)战略选择
啤酒业还是属于一个标准化较高的行业，无论是啤酒瓶还是毎罐的量。随着原材料的价格上涨，啤酒业的本钱水涨船高，如何降低本钱也是难题，何况还要走低本钱的战略。重啤可以走这个战略的原因有两个：一是重啤有很大的规模，从每年超过280万吨的产能可以看出来，大规模的生产以及市场占有率不低，重啤有走这个战略的充分条件。二是目前本钱本来就在不断上升〔原材料上涨〕，走这个战略的必要条件。
目前的市场上的啤酒产品过于集中，定位全是18-60岁之间的人群，反而还有细分市场有庞大的潜在的消费者，妇女和老年人。而且就是普通市场，啤酒也是差异化很小。 重啤可以选择这个战略也有两个原因：一是啤酒行业的定位太集中，其他细分市场有时机。而是重啤的市场覆盖率比拟高，而且现在也进军国外市场，走差异化的路线，可以抢占在一个细分市场的高占有率，创造更多利润。
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二、会计分析
〔一〕资产负债表水平分析
1.总资产规模总体分析：
表1 重庆啤酒总资产水平分析表 流动资产〔万元〕 非流动资产〔万元〕 资产总计〔万元〕 变动额〔万元〕 变动率〔%〕 2021年 141011 217422 358433 2021-2021 107358 2021年 188403 277388 465791 2021年 169358 264486 433844 2021-2021 -31947 表2 总资产规模2021-2021变动状况表
图1 流动资产与非流动资产比拟
由表1、表2、图1、分析可知,总资产在近三年呈现先大幅增长后又小幅降低的趋势,其中2021年为358433万元,在2021年到达了最顶峰465791万元,后又在2021年下降到433844万元,其中2021年至2021年的变动额为107358万元,变动率为29.95%,2021年至2021年的变动额为-31947万元,变动率为-6.86%,变动率由29.95%下降到-6.86%,进一步分析可以发现:流动资产总额在近3年呈现先大幅增长后又小幅下降的趋势,从2021年的141011万元大幅增长到2021年的188403万元,增长率为33.61%,后又降低到2021年的169358万元,增长率为-10.11%.非流动资产近三年来同样呈现先大幅增长后又小幅下降的趋势,从2021年的217422万元大幅增长到2021年的277388增长率为27.58%,后又小幅下降到2021年264486万元.增长率为-4.65%,其中2021年至2021年,流动资产增加了47392万元,增长率为33.61%,这使得总资产增长了13.22%,非流动资产增长了59966万元,增长率为27.58%,这使得总资产增长了16.73%,两者结合使得总资产增长了107358万元,增长率为29.95%.而2021年到2021年,流动资产降低了19045万元,增长率为-10.11%,这使得总资产降低了4.39%,非流动资产2021年到2021年降低了12902万元,增长率为-4.65%,这使得总资产降低了2.77%,两者结合使得总资产降低了31947万元,增长率为-6.86%。
2.流动资产主要工程分析：
表3 流动资产主要工程总额
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辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 货币资金〔万元〕 预付账款〔万元〕 存货〔万元〕 应收账款〔万元〕 2021年 31327 3465 96707 6880 2021年 45953 3321 129475 6333 2021年 33822 2673 124456 4885 表4 货币资金变动 变动额〔万元〕 变动率〔%〕 2021-2021 14626 2021-2021 -12131
图2货币资金变动情况
由表3、表4、图2、分析可知2021-2021年货币资金本期增长了14626万元，增长幅度为46.69%，对总资产的影响为4.08%。本期货币资金的增长的原因主要是销售商品、提供劳务收到的现金增长所致.2021年货币资金降低了12131万元，下降的幅度为26.40%，对总资产的影响为-2.60%。货币资金的减少，主要原因为支付给职工以及为职工支付的现金及支付的各项税费增长所致。这使得企业的资产的流动性有所减弱，在满足资金流动性上有一定的负影响，但在资金的利用效果上还是比拟合理的，在职工收入方面的增加有利于提高职工的劳动积极性，提高企业的生产能力。
表5存货的变动 变动额〔万元〕 变动率(%)
2021-2021 32768 2021-2021 -5019
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图3 存货变动
由表3、表5、图4可知2021-2021年存货本期增长了32768万元，增长幅度为33.88%，对总资产的影响为9.14%。2021年降低了5019万元，增长幅度为-3.88%，对总资产的影响为-2.60%。2021-2021年存货的增加是为了配合公司的销售，但也可能会造成库存的积压，不利于资金的流动性,2021年以后企业的销售规模扩大,存货又相应的减少了。
3.非流动资产主要工程分析：
表6 非流动资产主要工程总额 固定资产〔万元〕 在建工程〔万元〕 2021/12/31 173889 1434 2021/12/31 207566 996 2021/12/31 193577 777 A、在建工程的变化 表7 在建工程变化 变动额(万元) 变动率〔%〕 2021-2021 -438 2021-2021 -219
图4 在建工程增长
由表6、表7、图5可知，2021-2021年在建工程本期降低了438万元，增长幅度为-30.54%，对总资产的影响为-0.12%。2021年在建工程降低了219万元，增加幅度为-21.99%，对总资产的影响为-0.05%。2021年、2021年在建工程的降低在于公司生产基地的建设之前已经根本完工,已经无需再过多建造。 B、固定资产
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表8 固定资产的变动 变动额〔万元〕 变动率〔%〕 2021-2021 37972 2021-2021 -13989
图5 固定资产的变动
由表6、表8、图5可知2021-2021年固定资产本期增长了37972万元，增长幅度为10.59%，对总资产的影响为10.59%。2021年固定资产本期降低了13989万元，增长幅度为-6.74%，对总资产的影响为-3.00%。固定资产的规模表达了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能够得出企业生产能力上升或者下降的结论，固定资产净值反响了企业在固定资产工程上占用的资金，其既受固定自查原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。2021年固定资产净值的增加一方面是由于经营规模的增长，购置机器设备的增加，另一方面是因为固定资产当年计提的折旧也造成了其价值的减少。
4.权益总额分析：
2021年该企业权益总额较上年同期增加107358万元，增长速度为29.95%，说明企业2021年权益总额有较大幅度的增长，进一步分析可以发现：负债本期增加了69981万元，增长的幅度为33.26%，使得权益总额增长了19.52%；股东权益本期增长了37377万元，增长速度为25.25%，使得权益总额增长了10.43%；两者合计使得权益总额本期增加107358万元，增长速度为29.95%。2021年该企业权益总额较上年同期降低了31947万元，增长速度为-6.86%，说明企业2021年权益总额有较小幅度的下降，进一步分析可以发现：负债本期降低了26538万元，增长的幅度为-10.45%，使得权益总额降低了5.70%；股东权益本期降低了5409万元，增长幅度为-3.00%，使得权益总额降低了1.20%；两者合计使得权益总额本期降低了31947万元，增长速度为-6.86%。
表9 公司负债水平分析表 流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 2021-12-31 205606 4800 210406 2021-12-31 280387 0 280387 2021-12-31 253849 0 253849 表10 流动负债与非流动负债对总额变动比拟 流动负债〔%〕 非流动负债〔%〕 2021-2021 2021-2021 0
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图6 流动资产和非流动资产变得图
由表9、表10、图7可知，该公司的流动负债呈现先大幅增长后又小幅降低的趋势，非流动负债在2021-2021年小幅度降低，2021-2021年不变为0。
表11 流动负债主要工程总额 短期借款〔万元〕 应付账款〔万元〕 一年内到期的非流动负债〔万元〕 2021-12-31 93120 20942 5300 2021-12-31 126550 19879 20775 2021-12-31 113650 16581 0 A、受短期借款变动的影响 表12短期借款2021-2021变动状况 变动额〔万元〕 变动率〔%〕 2021-2021 33430 2021-2021 -12900
图7 短期负债变动
由表11、表12、图7可知，2021年短期借款本期增加了33430万元，增长的幅度为35.90%，对权益总额的影响为9.33%，2021年短期借款降低了12900万元，增长的幅度为-10.19%，对权益总额的影响为-2.77%。2021年短期借款的大幅度增加说明企业需要大量的流动负债来维持企业的运转。2021年短期借款的小幅度降低说明企业的运转已相对稳定,对短期借款的需求降低。
B、应付账款
表13 应付账款2021-2021年变动状况
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变动额〔万元〕 变动率〔%〕 2021-2021 -1063 2021-2021 -3298
图8 应付账款变动
由表11、表13、图8可知，2021年应付账款降低了1063万元，增长幅度为-5.08%，对权益总额的影响为0.30%。2021年应付账款降低了3298万元，增长幅度为-16.59%，对权益总额的影响为0.71%。2021-2021年应付账款连续降低，说明企业负债减少，增强了企业的偿债能力,提高了企业的商业信用。
6.所有者权益分析：
2021年所有者权益中归属于母公司的股东权益本期增长6224万元，增长的幅度为4.37%，对权益总额的影响为1.74%。2021年所有者权益中归属于母公司的股东权益本期增长4961万元，增长的幅度为3.34%，对权益总额的影响为1.07%。其中对所有者权益影响最大的因素是未分配利润，2021年所有者权益的较大幅度增长和2021年所有者权益增长的较小幅度增长的主要原因是未分配利润的变动：
表14 未分配利润总额 未分配利润〔万元〕
2021-12-31 70015 2021-12-31 75621 2021-12-31 80904 表15 2021-2021年未分配利润的变动状况 变动额〔万元〕 变动率〔%〕 2021-2021 5606 2021-2021 5283
图9 未分配利润变动
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由表14、表15、图9可知，未分配利润2021年本期增长5606万元，增长的幅8.01%，对权益总额的影响为1.56%，2021年增长5283万元，增长的幅度为6.99%，对权益总额的影响为1.13%。
〔二〕资产负债表垂直分析
表16 流动资产和非流动资产变动 流动资产占资产总额比重〔%〕 非流动资产占资产总额比重〔%〕 2021年 2021年 2021年
图10 流动资产和非流动资产变动
由表16、图10可知，静态方面分析，一般来说公司非流动资产变现能力较差，且其资产风险较大，而流动资产变现能力强，资产风险较小。本公司3年内的流动资产相比于非流动资产占总资产的比率都低20%左右，考虑到本公司为制造业企业固定资产相对较多，且3年来各局部比率都无较大变化，说明公司资本结构较为稳定。综合来说,该公司资产的流动性一般，资产风险适中。
B.动态分析
表17 流动资产和非流动资产结构变动情况
流动资产结构变动情况〔%〕 非流动资产结构变动情况〔%〕 2021-2021 2021-2021
图11 流动资产和非流动资产结构变动情况
由表17、图11可知，从动态方面分析，本公司2021年的流动资产比率较2021年增长了1.11%，非流动资产比率降低1.11%，变动幅度较小，2021年较2021年流动资产比率降低1.41%，非流动资产比率增加1.41%，变动幅度较小，再结合各资产工程的结构变化情况来看，各工程变动幅度均不是很大，说明本公司的资产结构相对较为稳定。
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2.资本结构的分析评价
表18 负债和所有者权益占总权益的比重 负债占总权益比重〔%〕 所有者权益占总权益比重〔%〕 2021年 2021年 2021年
图12 负债和所有者权益占总权益的比重
由表18、图12可知，，从2021至2021年，该公司的股东权益在2021年占到权益总额的58.70%，而负债只占到了41.30%,这说明该公司在2021年股东权益比重比负债比重高,这外表该公司在2021年经营相对平安,但同时企业也会负担较多的资金本钱,而2021年和2021年该公司的股东权益所占的比重大概为40%左右,而负债所占的比重大概为60%左右,这说明该公司在2021年和2021年相对于2021年的经营相对风险较大,但同时企业负担的资金本钱相对于2021年较低.但近3年这样的财务结构是否适宜，仅从以上分析很难做出判断，必须结合企业的盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。
表19 负债和所有者权益占总权益比重的变动率
2021-2021 2021-2021
负责结构变动情况〔%〕
所有者权益结构变动情况〔%〕
图13 负债和所有者权益占总权益比重的变动率
由表19、图13可知，2021到2021年公司的资本结构变动不大，股东权益和负债比率差距都不大，但2021年到2021年负债占权益总额的比率却增长了18.9%，股东权益占权益总额的比率降低了18.9%，使公司的财务实力下降，财务风险增大，调查得知，此次大幅下跌是因为未分配利润大幅度下降引起的从2021年的82352万元大幅降低到2021年的68531万元，大幅度降低的原因是企业用2021年的未分配利润归还了债务，2021年之后公司采取了一些补救措施，使得股东权益比率增加和负债比率降低，其中2021年相较于2021年股东权益所占比率小幅上升1.69%,使得股东权益占权益总额比率变为41.49%，负债占权益总额比率变为58.51%，使公司财务实力稍微增强，财务风险稍微降低。
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〔四〕利润表分析
表20 利润水平分析四大工程变动情况表 利润水平分析四大工程变动情况表 单位：万元 营业毛利 利润总额 净利润 18183 -1061 -2906 2021-2021 增减额 增减率〔%〕 增减额 17032 1 405 -1909 -2150 2021-2021 增减率〔%〕 营业利润 -1661 A净利润分析 由表20可知，2021年实现净利润12318相比上年降低2906,增长率为-19.09%,降低幅度较小,主要原因是利润总额比上年降低1061万元,同时所得税比上年增长1845万元,两者结合使得净利润降低2906万元.2021年实现净利润10168万元,相比上年降低2150万元,增长率为-17.45%,降低幅度较小,主要原因是利润总额比上年降低1909万元,同时所得税比上年增长241万元.两者结合使得净利润降低2150万元。 B利润总额分析 由表20可知，2021年利润总额相较于上年降低1061万元,增长率-5.29%,利润总额降低的主要原因是:公司营业外收入增长452万元,增长率为13.42%,营业利润降低1661万元,增长率-9.44%,同时营业外支出降低148万元,增减因素相抵使得利润总额降低1061万元.2021年利润总额相较于上年降低1909万元,增长率-10.05%,利润总额降低的主要原因是:公司营业外收入降低807万元,增长率为-21.12%,营业利润增长1405万元,增长率8.82%,同时营业外支出增长2507万元,增减因素相抵使得利润总额降低1909万元。 C营业利润分析 由表20可知，2021年公司营业利润相较于去年降低1661万元,增长率-9.44%,营业利润降低的主要原因:营业收入增长 45433万元,但是由于营业本钱,应交税金,财务费用,管理费用,销售费用,投资损失等因素增加47094万元,所以增减因素相抵使得营业利润降低1661万元,2021年公司营业利润相较于去年增长1405万元,增长率8.82%,营业利润增长的主要原因:营业收入增长 23758万元,但是由于营业本钱,应交税金,财务费用,管理费用,销售费用,投资损失等因素增加22353万元,所以增减因素相抵使得营业利润增长1405万元。 表21 利润垂直分析四大工程变动情况表 营业毛利〔%〕 营业利润〔%〕 利润总额〔%〕 净利润 (%) 2021 2021 2021 2021-2021变动情况 2021-2021变动情况
由表21可知，2021年营业利润占营业收入的比重为5.06%比上年降低1.47%,利润总额比重为6.03%,比上年降低1.41%,净利润比重3.91%比上年降低1.74%,可见企业的盈利能力比上年有所降低.同理企业2021年的盈利能力相较2021年也有所降低,但是降低幅度更小。
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从营业利润结构上看,主要是营业本钱,营业税费,销售费用,财务费用结构上升所致,说明营业本钱及税金和财务费用上升是营业利润比重降低的根本原因.此外,营业外收入比重的降低也是导致营业利润降低的一个原因.另外投资净收益比重下降,管理费用,资产减值损失,营业外支出和所得税结构的提高,对营业利润,利润总额和净利润结构都带来一定的不利影响。
〔五〕现金流量表分析
1.现金流量水平分析：
表22 现金流量水平分析表 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 50902 69916 -19014 -9120 -8043 -1076 75261 50646 24615 2021-2021 增减额(万元) 增减率〔%〕 34635 -4522 39157 -3877 -3030 -847 -42231 18049 -10797 2021-2021 增减额(万元) 增减率〔%〕 A.经营活动现金流量分析 由表22可知，本公司近年来的经营现金流量净额呈现先降低后上升的趋势，由2021年的35647万元下降到2021年的16633万元随后上升到2021年的55790万元，主要原因是经营活动现金收入以及经营活动现金支出综合作用的结果，其中经营活动现金收入由2021年的12765万元上升到2021年的398716万元，而经营现金支出呈现先上升后下降的趋势，由2021年的277532万元增长到2021年的347448万元随后下降到2021年的342926万元，其增加幅度低于经营活动现金支出的增加幅度，减少的主要原因是：本年销售商品收到货款减少以及支付的工资、税费及其他与经营活动有关的现金增加所致。
B.投资活动现金流量分析
本公司近年来的投资活动现金流量净额呈现下降的趋势，由2021年的-6149万元下降到2021年的-7225万元，随后下降到2021年的-8072万元。结合本公司的经营活动现金流量分析可知，降低的主要原因是：近年来购置固定资产,无形资产以及工程工程支付的款项减少所致。
C.筹资活动现金流量分析
本公司近年来的筹资活动现金流量净额呈现先上升后下降的趋势，由2021年的-21890万元大幅上升到2021年的2725万元后下降到2021年的-57555万元，主要原因是筹资活动现金流量流入呈现先增长后降低的趋势由2021年的97520万元增长到2021年的172781万元后下降到2021年的130550万元而筹资活动现金流量流出呈现不断上升的趋势，由2021年的119410万元上升到2021年的170056万元，随后又上升到2021年的188105万元，上升的主要原因是：分配股利,利润的增加,以及偿付银行利息的增加,说明了企业注意商业信用和积极回报投资者的态度。
2.现金流量表垂直分析
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表23 现金流入结构百分比分析 工程 经营活动现金流入 投资活动现金流入 筹资活动现金流入 现金流入小计 2021 73.82% 3.19% 22.99% 100% 2021 67.26% 0.82% 31.92% 100% 2021 75.25% 0.10% 24.64% 100% 由表23可知，本公司2021年现金流入总量为529820万元,其中经营活动现金流入量,投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占的比重分别为75.25%,0.10%,24.64%.,同理再分析2021年以及2021年的情况可知本公司的现金流入主要由经营活动产生.2021年相较于2021年经营活动产生的现金流入所占比率有所上升,,筹资活动产生的现金流入所占比率有所下降.主要原因是取得借款收到的现金以及吸收投资收到的现金减少所致。 表24 现金流出结构百分比分析 工程 经营活动现金流出 投资活动现金流出 筹资活动现金流出 现金流出小计 2021 66.61% 4.73% 28.66% 100% 2021 65.66% 2.20% 32.14% 100% 2021 63.55% 1.60% 34.86% 100% 由表23可知，本公司2021年现金流出总量为539657万元,其中经营活动现金流出量,投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所占的比重分别为63.55%,1.60%,34.86%,同理再分析2021年以及2021年的情况可知本公司的现金流出量由经营活动占据了最大的比重,筹资活动次之.2021年到2021年的筹资活动现金流出所占比重有小幅度增长,主要原因是归还债务支付的现金不断增长所致。 三、财务绩效分析
〔一〕企业盈利能力分析
表25 盈利能力趋势分析表 项 目 净资产收益率〔%〕 总资产报酬率〔%〕 主营业务利润率〔%〕 营业利润率〔%〕 本钱费用利润率〔%〕 销售净利润率〔%〕 2021 2021 2021
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图14 盈利能力趋势分析图
由表25、图14可知，表现企业盈利能力的财务指标主要有4项:即毛利率,净利率,投资报酬率,净资产收益率.为了分析得更加深入且防止赘述,本文主要做销售净利率与净资产收益率的分析。
A.销售净利率分析
销售净利率由企业的税后净利润比销售额产生.它衡量企业的销售额在减去各种费用和税务之后的利润状况,从下表中2021年至2021年重庆啤酒和行业平均的净利率的情况可以看出重庆啤酒的净利率一直处于行业平均水平的下方尤其是2021年距离行业平均净利率有接近3倍的差距, 而2021年和2021年与行业平均值的差距较小,这说明重庆啤酒的单位销售盈利能力较差.重庆啤酒的净利润从2021年的15361万元到2021年的15904万元再到2021年的15874万元,变动并不大,但是主营业务收入却从2021年的269494万元增长到2021年的314927万元后又增长到2021年的338685万元,主营业务收入不断增长,而净利润却停滞不前,这种状态导致重庆啤酒的净利率不断下降,而2021年啤酒行业净利率普遍大幅升高,使得重庆啤酒净利率与行业平均水平的差距越来越大.本公司应该采取措施适当降低各项本钱,同时适当提升销售价格来改善这种局面。
净资产收益率由企业的税后净利润比净资产产生,经分解之后也可看作净利率,总资产周转率与权益系数这三项财务指标的乘积.从图中来看2021年到2021年间,重庆啤酒的净资产收益率根本稳定不变,但是一直都高于行业平均水平,这种差距在2021年到达最大但在2021年立即降为最低,甚至2021年重庆啤酒只比行业平均水平高1.05%,而2021年重庆啤酒比行业平均水平高出6.19%.造成这种现象的主要原因是2021年啤酒行业净资产负债率普遍大幅增长所致.2021年至2021年重庆啤酒的净资产利润率普遍高于行业标准说明了公司在2021年至2021年间运用自有资本盈利的效率较高,自有资本带来的收益也较高。
2.盈利能力同行业分析 A.净资产收益率比照分析：
表26 净资产收益率同行业比照
重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
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图15 净资产收益率同行业比照
由表26、图15可知，重庆啤酒2021-2021净资产收益率分别为10.79%、10.71%和10.34%，近3年来有小幅度下降趋势主要是因为公司净利润小幅度下降，平均净资产小幅度增长，使得净资产收益率下降。2021年净资产收益率下降至10.34%，这说明公司的投入产出水平越来越差，获利能力有所下降。由于近3年重庆啤酒在行业内较高的资产负债率有放大净资产收益率的效果所以2021-2021年重庆啤酒净资产收益率一直高于行业平均水平，说明2021-2021年重庆啤酒的盈利能力在同行业中处于较高水平。
表27 销售净利率同行业比照
重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
图16 销售净利率同行业比照
由表27、图16可知，2021年至2021年重庆啤酒和行业平均的净利率的情况可以看出重庆啤酒的净利率一直处于行业平均水平的下方尤其是2021年距离行业平均净利率有接近3倍的差距, 而2021年和2021年与行业平均值的差距较小,这说明重庆啤酒的单位销售盈利能力较差.重庆啤酒的净利润从2021年的15361万元到2021年的15904万元再到2021年的15874万元,变动并不大,但是主营业务收入却从2021年的269494万元增长到2021年的314927万元后又增长到2021年的338685万元,主营业务收入不断增长,而净利润却停滞不前,这种状态导致重庆啤酒的净利率不断下降,而2021年啤酒行业净利率普遍大幅升高,使得重庆啤酒净利率与行业平均水平的差距越来越大.本公司应该采取措施适当降低各项本钱,同时适当提升销售价格来改善这种局面。
〔二〕企业营运能力分析
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表28 营运能力分析表
项 目 应收账款周转率(次) 存货周转率(次) 固定资产周转率(次) 总资产周转率(次) 流动资产周转率(次) 2021年 2021年 2021年 A.流动资产周转情况分析 由表28可知，应收帐款周转率近年来呈现先降低后增加的趋势,由2021年的54.17降低到2021年的47.67后又增长到2021年的60.38.因为2021年至2021年应收账款周转率有小幅度下降所以应收帐款回收速度相对变慢，企业管理工作的效率相对变低。这种变动不利于企业及时收回贷款，减少或防止发生坏帐损失的可能性而且有不利于提高企业资产的流动性，且会降低企业短期债务的归还能力。2021年到2021年资产周转率变动情况相反,同理所造成的影响也相反.存货周转率近年来呈现不断小幅度降低的趋势,由2021年的1.65下降到2021年的1.58,后又下降到2021年的1.46,一般情况下,这种持续的小幅度变化会说明企业的销货本钱数额小幅度降低，产品销售的数量小幅度降低，企业的销售能力小幅度降低。这时企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。流动资产周转率今年来呈现不断小幅度降低的趋势,由2021年的1.96降低到2021年的1.91后又降低到2021年的1.89,一般情况下,这种持续的小幅度变化会说明企业以相同的流动资产完成的周转额越来越少,企业流动资产利用的效果越来越差。更直接的说明企业的生产经营情况越来越差,虽然这种变动很小,但企业管理层也应当注意。
固定资产周转情况近年来呈现不断小幅度升高的趋势,由2021年的1.57上升到2021年的1.64后又上升到2021年的1.67,一般情况下,这种持续的小幅度变化会说明企业固定资产利用越来越充分，同时也能说明企业固定资产投资越来越得当，固定资产结构越来越合理，固定资产越来越能够充分发挥效率,虽然这种变动很小,但是企业也值得一直保持下去。
总资产周转情况近年来呈现根本稳定不变,仅2021年比2021年下降了0.1,如果企业继续保持这种下降的趋势那么说明企业利用全部资产进行经营的效率越来越差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。
2．营运能力同行业比拟分析 A.应收账款周转率比照分析：
表29 应收账款周转率行业比照分析 重庆啤酒 行业均值
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图17 应收账款周转率行业比照分析
由表29、图17可知，重庆啤酒近三年应收账款周转率呈现先降低后增加的趋势,由2021年的54.17降低到2021年的47.67后又增长到2021年的60.38.而行业平均值那么呈现先大幅升高又大幅降低的趋势.其中2021年以及2021年重庆啤酒都是以较明显的差距低于行业平均值,特别是2021年重庆啤酒的应收账款周转率甚至低于行业平均水平的1/10,2021年低于行业平均值的1/3,可见2021年特别是2021年重庆啤酒相对于行业平均水平在资产流动性方面的差距,直接导致企业的财务灵活性以及财务支付能力相对于行业平均水平差距极大,而2021年由于企业的内部调节使得自身应收账款周转率的升高以及行业大环境的大幅下降,二者相互作用使得重庆啤酒与行业平均值之间差距大幅降低仅为 14.81。
B.存货周转率比照分析：
表30 存货周转率行业比照分析 重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
图18 存货周转率行业比照分析
由表30、图18可知，存货周转率近3年来呈现不断小幅度降低的趋势,由2021年的1.65下降到2021年的1.58,后又下降到2021年的1.46,而行业平均值近3年来也一直呈现不断小幅下降的趋势.重庆啤酒存货周转率近3年来一直大幅低于行业平均值,近三年每年根本都为行业平均值的1/3左右.这说明近3年重庆啤酒的销货本钱数额远低于行业平均水平，产品销售的数量远低于行业平均水平，企业的销售能力远低于行业平均水平。
C.总资产周转率比照分析：
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表31 总资产周转率行业比照分析 重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
图19 总资产周转率行业比照分析
由表31、图19可知，总资产周转情况近3年来呈现根本稳定不变,仅2021年比2021年下降了0.01,而行业平均水平也是根本保持稳定不变,仅2021年以及2021年相对于2021年降低了0.01.从图中可以看出重庆啤酒总资产周转率近3年一直是稍高于行业平均水平,这说明重庆啤酒运用全部资产进行经营的效率一直是稍稍领先于行业平均水平的。
〔三〕企业偿债能力分析
表32 偿债能力趋势分析 项 目 流动比率〔%〕 速动比率〔%〕 现金比率〔%〕 资产负债率〔%〕 产权比率〔%〕 2021年 2021年 2021年
图20 偿债能力趋势分析
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图21 偿债能力趋势分析
1.短期偿债能力分析
(1)由表20、图21可知，流动比率近3年来呈现稍稍降低的趋势,仅2021与2021年比2021年降低了0.02%,一般来说,流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证．根据西方企业的长期经验,一般认为流动比率为2比拟合理,而重庆啤酒近3年的流动比率仅仅到达了国际标准的1/3左右,这说明重庆啤酒近三年的短期偿债能力可能捉襟见肘，难以如期归还债务。
(2)速动比率近3年来呈现持续小幅度降低的趋势,由2021年的0.22降低到2021年的0.21后又降低到2021年的0.18.根据国际标准,一般认为速动比率为1比拟适宜,而重庆啤酒近3年来的速动比率仅为国际标准的1/5,这说明重庆啤酒近3年的短期偿债能力比拟弱,并且从速动比率变化趋势可以看出从2021年到2021年这三年间,重庆啤酒的短期偿债能力变得越来越弱。
(3)现金比率近3年来呈现先小幅增长后又下降的趋势,由2021年的15.24小幅上升到2021年的16.39后又下降到2021年的13.32.这说明重庆啤酒的短期偿债能力从2021年到2021年也经历了先小幅增长后又下降的趋势.现金比率虽然能反映企业的直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能、也无必要保存过多的现金类资产。2021年该企业的现金比率相对2021年以及2021年较高,说明该企业2021年没有充分利用现金资产，没有把现金投入经营。
表33 三项比率比照表
. 2021 2021 2021
重庆啤酒 行业均值 重庆啤酒 行业均值 重庆啤酒 行业均值 流动比率 速动比率 现金比率
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图22 流动比率比照分析
由表33、图22可知，中可以看出流动比率的行业平均水平近3年一直呈现上升趋势,而重庆啤酒近3年的流动比率一直低于行业平均水平,2021年以及2021年重庆啤酒流动比率大约为行业平均值的1/3左右而2021年甚至仅为行业平均值的1/4左右,这说明重庆啤酒的短期偿债能力近3年远远低于行业平均水平。
图23 速动比率比照分析
由图23可知，速动比率的行业平均水平近3年一直呈现上升趋势,而重庆啤酒近3年的速动比率一直低于行业平均水平,2021年重庆啤酒速动比率大约为行业平均值的1/5左右而2021年为行业平均值的1/6左右,2021年仅为行业平均值的1/9左右这说明重庆啤酒的短期偿债能力近3年尤其是2021年远远低于行业平均水平。
24 现金比率比照分析
由图24可知，现金比率的行业平均水平近3年一直呈现上升趋势,而重庆啤酒近3年的现金比率一直低于行业平均水平,2021年大约为行业平均水平1/5左右,2021年大约为
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行业平均水平的1/6左右,而2021年大约为行业平均水平的1/10左右,这说明该企业近3年的现金比率在同行业中非常低，,这说明公司在不依靠存货销售及应收款的情况下， 支付当前债务的能力在同行业中非常差,公司短期偿债能力在同行业中很低。
表34 各项比例结构表
资产负债率〔%〕 股东权益比率(%) 负债与所有者权益比率(%) 2021 2021 2021
图25 各项结构比率
由表34、图25可知，资产负债率近3年来呈现先小幅度增长后又小幅度下降的趋势,由2021年的58.70增长到2021年的60.20后又下降到2021年的58.51.考虑到同行业的资产负债率普遍在30%-40%之间,而重庆啤酒近三年的资产负债率却比正常范围高出了20%左右,说明重庆啤酒在整个啤酒行业中算是债务负担较大的企业导致了其长期偿债能力较差.股东权益比率近3年来呈现先小幅度降低后又小幅度增长但总体根本保持稳定不变趋势,由2021年的41.30降低到2021年的39.80后又增长到2021年的41.49,这种变动说明重庆啤酒在2021到2021年的长期偿债能力出现了先小幅度降低后又小幅度增长但总体根本保持稳定不变的趋势.负债与所有者权益比率近三年来呈现先小幅度增长后又小幅度降低但总体根本保持稳定不变趋势,由2021年的142.14增长到2021年的151.23后又降低到2021年的141.03.一般认为该比率应该小于100,企业才能拥有较为稳定的长期偿债能力,但近3年重庆啤酒的负债与所有者权益比例都大于1,这说明该公司的长期偿债能力在近3年较差。
表35 资产负债率行业比拟
重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
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图26 资产负债率行业比拟
由表35、图26可知，从图中可以看出近3年来行业均值呈现稍下降的趋势,由2021年的35.49下降到2021年的35.02后又下降为2021年的32.91%,但根本稳定在30-40之间,而重庆啤酒的资产负债率一直保持在59%左右,比行业均值高出20%左右,这说明了重庆啤酒在整个啤酒行业中算是债务负担较大的企业,同时说明企业的偿债能力在同行中很差,财务风险也比同行大很多。
表36 产权比例行业比拟 重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
图27 产权比例行业比拟
由表36、图27可知，近3年来行业均值呈现不断下降的趋势,从2021年的60.06降低为2021年的59.49后又降低为2021年的50.81,而重庆啤酒的产权比率一直远高于行业均值,近3年一直维持在行业均值的3.5倍左右,这说明重庆啤酒的企业自有资本占总资产的比重要远低于行业平均水平,长期偿债能力也远低于行业平均水平。
(四)企业开展能力分析
变动分析
表37 单项增长率变动表
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辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 主营业务收入增长率(%) 净利润增长率(%) 净资产增长率(%) 总资产增长率(%) 2021 2021 2021
图28 单项增长率变动表
由表37、图28可知,主营业务增长率近3年呈现先小幅增长后又大幅降低的趋势,由2021年的13.46小幅增长至2021年的16.86后又大幅降低至2021年的7.54,这说明了企业在近三年特别是2021年的营业收入的增长很快,企业竞争能力越来越强,产品市场占有率越来越高,企业越有开展潜力.净利润增长率近3年呈现逐步升高的趋势,由2021年的-57.32上升到2021年的-19.08后又上升至2021年的-17.46,这说明企业的净利润虽然一直在降低但是这种趋势正在好转.由于近3年净利润增长率一直为负值,这说明企业收益一直在降低,从而企业开展能力也会降低,并且观察发现,重庆啤酒近3年的主营业务收入增长率一直为正值,而近3年重庆啤酒净利润率一直为负值,造成这种现象的原因是营业本钱大幅增加,这是值得管理层关注与改善的.净资产增长率近3年来呈现先大幅增加后又大幅降低的趋势.这说明在2021年企业的资本规模扩张速度很快,而2021年企业又开始萎缩,今后企业应当采取措施确保资产保值增值,这样才能增加企业的开展能力.总资产增长率近年来也呈现出先大幅增长后又大幅降低的趋势,其中2021年根本实现了总资产的保值,2021年实现了总资产的大幅增值,企业的开展能力也大幅增加,而2021年企业的总资产却出现了萎缩,企业应当采取措施改善经营,才能使的总资产保值增值从而提高企业的开展能力.综合来说,该公司的开展能力较为缺乏,企业应当采取措施改善经营,扩大销售。
A.主营业务收入增长率比照:
表38 主营业务收入增长率行业比拟 重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
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图29 主营业务收入增长率行业比拟
由表38、图29可知,重庆啤酒近3年来主营业务收入增长率一直高于行业均值,特别是2021年在整个啤酒行业大环境萧条的情况下仍能增长,并且以接近4倍的差距远远高于行业平均值,这说明重庆啤酒在2021年的营业收入增长速度以及市场拓展能力远高于行业平均水平,这种增长虽然在2021年有大幅度的衰减但仍高于行业平均水平2.25%.所以从主营业务收入增长率这个指标分析,重庆啤酒的开展能力相较于同行稍强。
B.销售净利润增长率比照分析：
表39 销售净利润增长率行业比照 重庆啤酒 行业均值 2021 2021 2021
图30 销售净利润增长率行业比照
由表39、图30可知,行业均值近3年来呈现出先降低后又增加的趋势,其中2021年重庆啤酒高于行业均值,2021年重庆啤酒高于行业均值,2021年重庆啤酒低于行业均值.观察发现,重庆啤酒近3年的主营业务收入增长率一直为正值,而近3年重庆啤酒净利润率一直为负值,造成这种现象的原因是营业本钱大幅增加,这是值得管理层关注与改善的.2021年重庆啤酒的净利润增长率远低于行业平均水平(相差47.4%),这说明该年重庆啤酒的收益大幅减少,而同行却大幅增加.所以从净资产增长率这一指标来看,重庆啤酒的开展能力不如同行.综合(1)主营业务收入增长率分析,可以的出重庆啤酒的开展能力在同行中属于中等水平。
四、综合财务分析与评价--杜邦分析法
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图31杜邦分析结构图
表40 相关工程
2021年 2021年 2021年 ①净资产收益率 10.79% 10.71% 10.34% ②销售净利率 5.65% 3.91% 3.00% ③总资产周转率 ④权益乘数
图32 杜邦分析数据(1)
图33 杜邦分析数据(2)
由表40、图31、图32、图33可知，重庆啤酒净资产收益率逐年降低。2021-2021年
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的净资产收益率为10.79%、10.71%和10.34%。这是销售净利率，总资产周转率。权益乘数三个方面共同影响的结果。重庆啤酒2021年销售净利率为5.65%，2021年为3.91%。下降1.74个百分点。对销售净利润指标进一步分析：销售净利润率=〔净利润÷销售收入〕×100%。由利润表可知，重庆啤酒2021年销售收入增加了16.86%，同时净利润降低了19.09%，这说明2021年销售净利率降低的原因是，企业在扩大销售的同时，由于本钱的更大幅度增长，导致企业净利润降低，最终引起销售净利润降低。本钱的增加主要表现在营业本钱、销售费用和财务费用的增加。2021年营业本钱较2021年增加了27248万元，增长率为17.99%。2021年较2021年管理费用增加了7833万元，增长率为26.23%。2021年较2021年财务费用增加了3177万元，增长率为54.98%。这说明2021年重庆啤酒在扩大市场规模的同时，相应的配套措施并不到位，导致各项本钱费用过高。重庆啤酒应尽快完善相应的配套措施来降低本钱,提高净利润.2021年重庆啤酒销售净利率继续降低至3.00%，比2021年降低了0.91个百分点。依据利润表，2021年销售收入比2021年增长了7.54%，同期净利润降低了21.14%，净利润的降低而销售收入增长导致2021年销售净利润降低。
由于净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数×100%,。2021年的总资产周转率为0.75%，比2021年下降了0.01个百分点，销售净利率2021年比2021年降低了0.91个百分点,权益乘数2021年比2021年降低了0.1个百分点,三者结合导致重庆啤酒净资产收益率2021年比2021年降低了0.37个百分点.这说明重庆啤酒2021年相较于2021年利用企业净资产获利的能力有所下降。
一般情况下,权益乘数可以提高企业净资产收益率。如果销售净利率相同，权益乘数越大，那么净资产收益率越高，同时也会给企业带来较大的财务风险。重庆啤酒2021至2021年的权益乘数分别为2.42、2.51和2.41，2021年权益乘数想对2021年升高0.09个百分点，说明公司负债比例升高，导致公司的偿债能力减弱。财务风险增大,2021年权益乘数又下降为2.41，说明公司负债比例减少，导致公司的偿债能力增强，财务风险降低。
五、财务报告综合分析
〔一〕根本财务情况和主要成绩及重点事项
2021 年度，公司实现啤酒销量 120.20 万千升，实现营业收入 33.87 亿元，实现归
属于上市公司股东的净利润 1.59 亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1.67 亿元，与 2021 年度实现啤酒销量 114.03 万千升，实现营业收入 31.49 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 1.59 亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1.37 亿元相比，分别实现了 5.41％、7.54％、4-0.19％和 22.14 ％的增长。
〔二〕问题分析和改良意见
1.近3年销售净利率较低
近三年虽然重庆啤酒的净资产收益率高于行业平均水平，但销售净利率却低于行业平均水平。如何提高重庆啤酒的销售净利率？ 对策:
(1)提高销量:加强企业的营销筹划能力、开发更多的销售渠道、加强对销售人员的管理和培训。
(2)降低营业本钱和营业费用：建立严格与完善的采购制度、加强监管来防止生产、运输、销售过程中各种不必要的浪费。
(3)适当提高价格;在不会对企业的产品销量产生较大不利影响的情况下,适当提高产品销售价格。
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2.资产负债率近3年一直居高不下
近3年重庆啤酒的资产负债率一直超过行业平均水平的1.5倍，使企业偿债能力降低，增大了财务风险。 对策：
(1)搞好资本运作，优化贷款结构，引进多家银行竞争，以降低贷款利息，并加快应收账款结算速度以增加资金周转速度，同时多使用承兑汇票等方式，以降低财务费用。 (2)做好货款回笼和外欠款的清收工作，疏通资金来源。同时，进一步强化内部资金的集中统一管理，对有限的资金根据轻重缓急，保证重点的原那么，实行倾斜政策，找出资金管理中的漏洞，研究解决方法，减少资金外流，严格控制非生产性支出和预算外支出。
企业的营业总本钱由2021年的252090万元增长到2021年的301687万后又增长到2021年的325315万元。 对策：
(1).降低采购本钱采购部门不仅仅是一个原材料购入的部门，同时也是企业的利润中心。除了投资，采购原材料、办公设备等等便是企业最重要的本钱。故不管是松下、通用汽车等老牌企业，还是戴尔、惠普等新兴企业，都建立了强大的采购部门和完善精密的采购制度，通过降低采购本钱，来尽可能地增加自己的利润。
(2).削减营运本钱每个人都是利润中心，削减营运本钱可以从多方面入手，如实行移动办公，缩减办公室租金；巧用互联网；减少办公用品的浪费；利用IP 来节省 费；降低人员差旅费；削减营销费用等等。
(3).控制库存本钱为了保证生产的连续进行，企业必须有一定的库存，而库存的数量和质量如何决定了库存本钱，从而影响了企业利润的多少。降低库存本钱，减少浪费，能够有效地提高企业利润。
(4).合理避税，节约本钱税后利润是企业真正可以得到的利润，所以应该合理的进行财务安排，尽可能地在合理合法的前提下降低税收负担，这不失为一个提高利润的好手段。税法中各种特殊、优惠条款及其他差异规定的存在，使纳税人在不同条件下税负存在差异，企业可以避重就轻，使自己向税负较低的角色转化；也可以利用地区税负差异避税，或者内地企业与特区企业取得联系，利用内部转让定价手段来避税等。
(5).不断创新，降低本钱技术上的更新是降低本钱的最好方式。技术创新可以使企业在保持原来本钱不变的根底上，生产出质量更好的产品，可以开创产品生产的新领域，成为这个新领域的“开路先锋〞，得到巨大的利润，从而在剧烈的竞争中，获得无比优越的战略地位。
(6).谨慎的财务战略财务是本钱控制的核心。财务管理在本钱控制上的重要性在于它能量化出本钱管理的效果，同时显示出是否有违规行为。财务人员在控制本钱的同时，也相应增强了企业赚取利润的能力。对公司财务来说，省下的就是赚到的，所以企业应苛刻到核算每一笔支出；先砍本钱，再解决问题；削减购置物品与效劳的数量；在销售商品时，争取现金收入而不要应收账款，争取尽量长的付款期；另外，高级主管是财务审核的重点。
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结 论
公司近3年的净资产收益率均高于行业平均水平，但销售净利率却低于行业平均水平，考虑到该公司高资产负债率对于净资产收益率的放大作用，总的来说重庆啤酒近三年的盈利能力仍然在啤酒行业中属于较差的水平。近3年应收账款周转率、存货周转率、一直低于行业平均水平，这说明重庆啤酒近三年来的运营能力在同行中属于较差水平。近三年流动比率、速动比率和现金流量均远低于行业均值，说明公司短期偿债能力在同行中很弱。同时公司的资产负债率一直远高于行业平均水平，2021-2021年资产负债率分别为58.70%、60.20%和58.51%，说明公司的长期偿债能力在同行中很弱，财务风险较大。公司近3年来公司近3年主营业务增长率一直高于行业平均水平，但销售净利润增长率近3年和同行之间有波动，总的来说重庆啤酒的开展能力在行业中处于一般水平。综合以上分析，可以发现重庆啤酒近3年盈利能力、运营能力、偿债能力、开展能力的总体情况并不理想，近3年在啤酒行业中属于综合实力较差的企业。
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致 谢
值此论文完成之际，衷心向所有关心、帮助、支持和鼓励我的老师、同学和朋友致以最真诚的谢意，没有他们的关心我无法顺利完成学业，是他们无私帮助使我在专业知识和领悟人生方面受益匪浅。
感谢我的指导老师在学习期间，老师以其渊博的知识、严谨的治学态度、活泼的学术思想和默默的奉献精神时刻鼓励着我，深深地影响着我，鞭策着我发奋进取，是我在科学研究的道路上以及工作上不断进步的力量和源泉。在本文的写作过程中，从前期调研、选题、收集资料到成稿，每一个环节指导老师都给予了认真而耐心的指导，倾注了大量心血，在这里致以我最诚挚的谢意。
衷心感谢本文中所引用的参考文献的作者们，正是他们卓有成效的研究成果为本文研究奠定了坚实的根底。
最后，我要衷心感谢我的家人，正是由于他们无私的奉献、关心和支持，才使我有足够的精力和时间顺利完成学业。
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附录：
1、资产负债表〔2021-2021年〕
报告日期 货币资金(万元) 结算备付金(万元) 拆出资金(万元) 交易性金融资产(万元) 衍生金融资产(万元) 应收票据(万元) 应收账款(万元) 预付款项(万元) 应收保费(万元) 应收分保账款(万元) 应收分保合同准备金(万元) 应收利息(万元) 应收股利(万元) 其他应收款(万元) 应收出口退税(万元) 应收补贴款(万元) 应收保证金(万元) 内部应收款(万元) 买入返售金融资产(万元) 存货(万元) 待摊费用(万元) 待处理流动资产损益(万元) 一年内到期的非流动资产(万元) 其他流动资产(万元) 流动资产合计(万元) 发放贷款及垫款(万元) 可供出售金融资产(万元) 持有至到期投资(万元) 长期应收款(万元) 长期股权投资(万元) 其他长期投资(万元) 投资性房地产(万元) 固定资产原值(万元) 累计折旧(万元) 固定资产净值(万元) 固定资产减值准备(万元)
2021/12/31 33822 -- -- -- -- 1366 4885 2673 -- -- -- -- 70 2086 -- -- -- -- -- 124456 -- -- -- -- 169358 -- -- -- -- 15745 -- -- 356782 161452 195331 1754 30
2021/12/31 2021/12/31 45953 -- -- -- -- 743 6333 3321 -- -- -- -- 148 2431 -- -- -- -- -- 129475 -- -- -- -- 188403 -- -- -- -- 11891 -- -- 350985 141819 209166 1600 31327 -- -- -- -- 456 6880 3465 -- -- -- -- 70 2106 -- -- -- -- -- 96707 -- -- -- -- 141011 -- -- -- -- 1085 -- -- 274688 100605 174083 194 辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 固定资产(万元) 在建工程(万元) 工程物资(万元) 固定资产清理(万元) 生产性生物资产(万元) 公益性生物资产(万元) 油气资产(万元) 无形资产(万元) 开发支出(万元) 商誉(万元) 长期待摊费用(万元) 股权分置流通权(万元) 递延所得税资产(万元) 其他非流动资产(万元) 非流动资产合计(万元) 资产总计(万元) 短期借款(万元) 向中央银行借款(万元) 吸收存款及同业存放(万元) 拆入资金(万元) 交易性金融负债(万元) 衍生金融负债(万元) 应付票据(万元) 应付账款(万元) 预收账款(万元) 卖出回购金融资产款(万元) 应付手续费及佣金(万元) 应付职工薪酬(万元) 应交税费(万元) 应付利息(万元) 应付股利(万元) 其他应交款(万元) 应付保证金(万元) 内部应付款(万元) 其他应付款(万元) 预提费用(万元) 预计流动负债(万元) 应付分保账款(万元) 保险合同准备金(万元) 代理买卖证券款(万元) 代理承销证券款(万元)
193577 777 -- -- -- -- -- 50854 -- -- 100 -- 3434 -- 264486 433844 113650 -- -- -- -- -- 659 16581 9246 -- -- 9162 5298 -- 66 -- -- -- 95580 -- -- -- -- -- -- 31
207566 996 -- -- -- -- -- 52198 -- 1904 5 -- 2829 -- 277388 465791 126550 -- -- -- -- -- 200 19879 8140 -- -- 8697 2813 -- 87 -- -- -- 87945 -- -- -- -- -- -- 173889 1434 -- -- -- -- -- 38725 -- -- -- -- 2289 -- 217422 358433 93120 -- -- -- -- -- 159 20942 7910 -- -- 5623 812 -- 257 -- -- -- 65110 -- -- -- -- -- -- 辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 国际票证结算(万元) 国内票证结算(万元) 递延收益(万元) 应付短期债券(万元) 一年内到期的非流动负债(万元) 其他流动负债(万元) 流动负债合计(万元) 长期借款(万元) 应付债券(万元) 长期应付款(万元) 专项应付款(万元) 预计非流动负债(万元) 长期递延收益(万元) 递延所得税负债(万元) 其他非流动负债(万元) 非流动负债合计(万元) 负债合计(万元) 实收资本(或股本)(万元) 资本公积(万元) 减:库存股(万元) 专项储藏(万元) 盈余公积(万元) 一般风险准备(万元) 未确定的投资损失(万元) 未分配利润(万元) 拟分配现金股利(万元) 外币报表折算差额(万元) 归属于母公司股东权益合计(万元) 少数股东权益(万元) 所有者权益(或股东权益)合计(万元) 负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元) -- -- -- -- -- 3608 253849 -- -- -- -- -- -- -- -- 0 253849 48397 -- -- -- 24199 -- -- 80904 -- -- 153500 26495 179995 433844 -- -- -- -- 20775 5302 280387 -- -- -- -- -- -- -- -- 0 280387 48397 322 -- -- 24199 -- -- 75621 -- -- 148539 36865 185404 465791 -- -- -- -- 5300 6375 205606 4800 -- -- -- -- -- -- -- 4800 210406 48397 322 -- -- 23581 -- -- 70015 -- -- 142315 5712 148027 358433 2、利润表〔2021-2021年〕
报告日期 营业总收入(万元) 营业收入(万元) 利息收入(万元) 已赚保费(万元) 手续费及佣金收入(万元)
2021/12/31 2021/12/31 2021/12/31 338685 338685 -- -- -- 32
314927 314927 -- -- -- 269494 269494 -- -- -- 辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 房地产销售收入(万元) 其他业务收入(万元) 营业总本钱(万元) 营业本钱(万元) 利息支出(万元) 手续费及佣金支出(万元) 房地产销售本钱(万元) 研发费用(万元) 退保金(万元) 赔付支出净额(万元) 提取保险合同准备金净额(万元) 保单红利支出(万元) 分保费用(万元) 其他业务本钱(万元) 营业税金及附加(万元) 销售费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 资产减值损失(万元) 公允价值变动收益(万元) 投资收益(万元) 对联营企业和合营企业的投资收益(万元) 汇兑收益(万元) 期货损益(万元) 托管收益(万元) 补贴收入(万元) 其他业务利润(万元) 营业利润(万元) 营业外收入(万元) 营业外支出(万元) 非流动资产处置损失(万元) 利润总额(万元)
-- -- 325315 185441 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 31668 44797 49867 7981 5561 -- 3962 3962 -- -- -- -- -- 17332 3014 3252 460 17093 33
-- -- 301687 178716 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 30391 41665 37697 8955 4263 -- 2687 2655 -- -- -- -- -- 15927 3821 746 295 19002 -- -- 252090 151468 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 27182 33521 29864 5778 4277 -- 184 184 -- -- -- -- -- 17588 3369 894 158 20063 辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 所得税费用(万元) 未确认投资损失(万元) 净利润(万元) 归属于母公司所有者的净利润(万元) 被合并方在合并前实现净利润(万元) 少数股东损益(万元) 根本每股收益 稀释每股收益 6926 -- 10168 15874 -- -5706 6683 -- 12318 15904 -- -3585 4839 -- 15224 15361 -- -138 -- 3、现金流量表〔2021-2021年〕
报告日期 销售商品、提供劳务收到的现金(万元) 客户存款和同业存放款项净增加额(万元) 向中央银行借款净增加额(万元 向其他金融机构拆入资金净增加额(万元) 收到原保险合同保费取得的现金(万元) 收到再保险业务现金净额(万元) 保户储金及投资款净增加额(万元) 处置交易性金融资产净增加额(万元) 收取利息、手续费及佣金的现金(万元) 拆入资金净增加额(万元) 回购业务资金净增加额(万元) 收到的税费返还(万元) 收到的其他与经营活动有关的现金(万元) 经营活动现金流入小计(万元) 购置商品、接受劳务支付的现金(万元) 客户贷款及垫款净增加额(万元) 存放中央银行和同业款项净增加额(万元) 支付原保险合同赔付款项的现金(万元) 支付利息、手续费及佣金的现金(万元) 支付保单红利的现金(万元) 支付给职工以及为职工支付的现金(万元) 支付的各项税费(万元) 支付的其他与经营活动有关的现金(万元) 经营活动现金流出小计(万元) 经营活动产生的现金流量净额(万元) 收回投资所收到的现金(万元) 取得投资收益所收到的现金(万元) 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净
2021/12/31 2021/12/31 2021/12/31 389449 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 9267 398716 178426 -- -- -- -- -- 44167 69625 50708 342926 55790 -- 193 361 34
356583 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 7497 364081 183888 -- -- -- -- -- 38186 63855 61518 347448 16633 -- 110 1201 300414 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 12765 313179 151364 -- -- -- -- -- 31017 57546 37606 277532 35647 29 181 13057 辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 额(万元) 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 收到的其他与投资活动有关的现金(万元) 减少质押和定期存款所收到的现金(万元) 投资活动现金流入小计(万元) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元) 投资所支付的现金(万元) 质押贷款净增加额(万元) 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元) 支付的其他与投资活动有关的现金(万元) 增加质押和定期存款所支付的现金(万元) 投资活动现金流出小计(万元) 投资活动产生的现金流量净额(万元) 吸收投资收到的现金(万元) 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元) 取得借款收到的现金(万元) 发行债券收到的现金(万元) 收到其他与筹资活动有关的现金(万元) 筹资活动现金流入小计(万元) 归还债务支付的现金(万元) 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元) 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元) 支付其他与筹资活动有关的现金(万元) 筹资活动现金流出小计(万元) 筹资活动产生的现金流量净额(万元) 汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元) 现金及现金等价物净增加额(万元) 加:期初现金及现金等价物余额(万元) 期末现金及现金等价物余额(万元) 净利润(万元) 少数股东损益(万元) 未确认的投资损失(万元) 资产减值准备(万元) 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元) 无形资产摊销(万元) 长期待摊费用摊销(万元) 待摊费用的减少(万元) 预提费用的增加(万元) 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元) 固定资产报废损失(万元)
-- -- -- 554 8626 -- -- -- -- -- 8626 -8072 -- -- 130550 -- -- 130550 164225 18314 312 5566 188105 -57555 -- -9837 43461 33624 10168 -- -- 5561 20851 1344 5 -- -- 458 -- -- 3120 -- 4431 11656 -- -- -- -- -- 11656 -7225 21731 21731 151050 -- -- 172781 148645 19089 257 2321 170056 2725 -- 12133 31327 43461 12318 -- -- 4263 19890 1266 4 -- -- -124 -- -- 282 -- 13551 19699 -- -- -- -- -- 19699 -6149 -- -- 97520 -- -- 97520 98150 21260 562 -- 119410 -21890 -- 7608 23719 31327 15224 -- -- 4277 16900 1002 -- -- -- 74 -- 35
辽宁对外经贸学院本科财务分析报告 公允价值变动损失(万元) 递延收益增加(减：减少)(万元) 预计负债(万元) 财务费用(万元) 投资损失(万元) 递延所得税资产减少(万元) 递延所得税负债增加(万元) 存货的减少(万元) 经营性应收工程的减少(万元) 经营性应付工程的增加(万元) 已完工尚未结算款的减少(减:增加)(万元) 已结算尚未完工款的增加(减:减少)(万元) 其他(万元) 经营活动产生现金流量净额(万元) 债务转为资本(万元) 一年内到期的可转换公司债券(万元) 融资租入固定资产(万元) 现金的期末余额(万元) 现金的期初余额(万元) 现金等价物的期末余额(万元) 现金等价物的期初余额(万元) 现金及现金等价物的净增加额(万元) -- -- -- 8322 -3962 -605 -- 1371 1396 10882 -- -- -- 55790 -- -- -- 33624 43461 -- -- -9837 -- -- -- 9141 -2687 -513 -- -8504 6991 -25412 -- -- -- 16633 -- -- -- 43461 31327 -- -- 12133 -- -- -- 5778 -184 -1161 -- -13257 -1941 8936 -- -- -- 35647 -- -- -- 31327 23719 -- -- 7608
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