经济观察 李宁有限公司营运能力分析 孟雪瑁 （东北财经大学辽宁大连１１６０２５） 摘要：随着社会主义市场经济的进一步发展和经济全球化进程的加快，企业间的竞争日益加剧。企业要在激烈的国际、国内市场竞争中生存和发展 必须有效利用各项经济资源，认真做好企业营运能力分析工作，不断提高营运能力。通过分析企业的营运能力，可以评价其经营管理水平和资金运作能力 分析在经营管理和资金运作方面存在的主要问题，分析由此对整个公司盈利和偿债等其它方面造成的影响，最终对其未来的发展状况的影响。 关健词：周转速度；营运能力分析；周转率 也说明企业在管理方面存在着一些其他的问题。 １．全部资产营运能力分析 表３李宁有限公司存货周转率（单位：％） 全部资产营运能力需要综合全部资产产值率、全部资产收入率和全部 资产周转率各项指标得出的分析。然而资产营运能力的强弱关键取决于资 年份 ２０１５ ２０１４ ２０１３ ２０１２ ２０１１ 平均数 产的周转速度，一般来说，周转速度越快，资产的使用效率就越高，则资 产的营运能力就越强；反之，营运能力就越差。资产的周转速度通常用周 存货周转率 ３．４７ ３．３４ ３ ４７ ４．０８ ４．９７ ３．８６６ 转率和周转期表示。 表１李宁有限公司总资产周转率（单位：％） 存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，是流动资产中最重要的 平均 组成部分之一，它不仅金额比重大，而且增值能力强。如果控制失败会导 年份 ２０１５ ２０１４ ２０１３ ２０１２ ２Ｏ１１ 数 致库存积压、成本过度，因此对李宁公司来说存货的管理是举足轻重。由表 ３可分析得，在２０１２年，由于存货增长速度小于其销售增长的速度，因此存 总资产 １．１０ １．１２ ０．９７ １．０ｌ １．２９ １ ０９８ 货的周转率处于略高状态。但接下来的几年里，由于存货积压过度，即使 周转率 李宁及时有所应对，却仍没能再恢复到之前的高存货周转状态。由于存货 积压过度、周转天数远低于同业正常周转天数造成营运成本一直居高不下， 总资产周转次数反映了企业总资产在一段时期里的周转次数，反映了 均导致存货营运能力对营运活动产生不良影响。 企业资产创造销售收入的能力，从表１的数据分析来看，在２０１１年到２０１３ 表４体育用品行业平均库存周转天数（单位：天） 年这段期间，总资产周转次数总体的趋势是降低的，说明了资产使用效率 安踏 ５２．８ 是处于降低的状态。首先，李宁公司所处的大环境均属于低利润甚至负利 匹克 ６９．４ 润的状态，因此利用总资产创造利润的能力均处于降低也就在所难免了。 特步 ６８．２ 另外，李宁的总资产周转率也说明Ｊ，企业的资产用于生产销售方面的次数 ３６１度 ６４．８ 有所降低，影响了公司的销售能力也就直接影响了公司的盈利能力，盈利 李宁 ９４ 能力体现在公司的销售收入和净利润，根据总资产周转率的公式可以看出 从表４数据可以得出在国内体育用品行业平均库存周转天数大约是６０ 较低的销售￣ｇｕｘ，会直接导致总资产的低周转速度。在２０１４及２０１５年，可 天左右，然而李宁却远远没有达到这个数目，库存周转过慢，从而导致公 以得出结论：李宁公司的流动资产对总资产周转率产生，积极的影响。 司的经营能力和盈利能力受到不良影响，以至于企业的价值受到损失以及 表２李宁有限公司流动资产与总资产占比（单位：％） 营运成本居高不下、销售收入不佳的尴尬处境。 参考文献： 年份 ２０１５ ２０１４ ２０１３ ２０１２ ２０１１ 甲均数 【１１自雪燕．浅析企业应收账款管理【Ｊ】．时代金融，２０１４，（２）． ［２】任学辉．浅析完善大中型企业应收账款管理对策【Ｊ】．中国外 流动资产 ０．４４ ０．２１ ０．３２ ０．１１ ０ ２３ ０．２６２ 资，２０１４，（２）． 占比 ［３】詹新寰．中国体育产业上市公司营运资金结构对企业绩效的影响 【Ｊ】．武汉体育学院学报，２０１ ３，（９）． 再看流动资产所占总资产的比重，表２中的数据反映了流动资产对总 作者简介：孟雪瑁（１９９３－），女，辽宁大连人，东北财经大学研究生， 资产的周转速度的影响力，从２０１１年的０．２３到２０１４年的０．２１，除了在 研究方向：会计。 ２０１３年的占比增重至０．３２，其余时期均在０．２甚至是在０．１左右浮动，由 此可以看出李宁的流动资产占比稍微有些低，这也就说明了李宁利用流动 资产进行经营活动的能力比较弱。在２０１３年，尽管流动资产的占比比较高 但是结合当年的流动资产的较低的周转速度仍无法提高总资产的周转速度 但是在２０１５年流动资产占比是０．４而且当年的流动资产周转率也处于良好 状态，因此在２０１５年李宁利用总资产进行经营活动的能力有所提高。 ２．存货营运能力分析 代表公司健康程度的存货营运能力和应收款项营运能力对李宁公司的 营运能力至关重要，因此对这两项能力进行单独分析。存货周转越快．表示 存货量适度．企业存在的存货价值损失的风险相对降低。存货能尽快的销售， 则说明企业变现能力和经营能力强。存货周转次数是个正指标，因此，周 转次数越多越好。但是凡事都具有两面性，如果存货周转率的过高的可能 ■■ 垄